- รายงานฉบับใหม่ระบุว่า การฟื้นตัวของเศรษฐกิจหลังโควิด-19 ของครัวเรือนที่มีรายได้น้อยเป็นไปอย่างเชื่องช้า
- ซึ่งส่งผลกระทบโดยตรงต่อการฟื้นตัวของเศรษฐกิจโดยรวมของประเทศ
- รายงานเสริมว่าอาจต้องใช้เวลาอีกสองสามไตรมาสเพื่อให้การเติบโตฟื้นตัวเต็มที่
การฟื้นตัวของเศรษฐกิจที่ชะลอตัวของครัวเรือนที่มีรายได้น้อยหลังการระบาดของโควิด-19 ส่งผลให้เศรษฐกิจโดยรวมของประเทศฟื้นตัว
ในรายงานการวิจัย หลักทรัพย์โกตัก กล่าวว่า หลังการระบาดของไวรัสโควิด-19
พารามิเตอร์ทางเศรษฐกิจที่สำคัญเผยให้เห็นการฟื้นตัวช้าหลังเกิดโรคระบาด โดยผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) การจัดเก็บภาษีสินค้าและบริการ (GST) ความต้องการไฟฟ้า การเติบโตของสินเชื่อ และยอดขายรถยนต์เติบโตค่อนข้างช้าเมื่อเทียบกับที่คาดการณ์ไว้
บล.โกตักกล่าวถึงการฟื้นตัวที่อ่อนแอเกินคาดจาก ‘การซ่อมแซม’ รายได้ของครัวเรือนที่มีรายได้ต่ำอย่างช้าๆ
“อาจต้องใช้เวลาอีกสองสามไตรมาสในการเติบโตเพื่อฟื้นตัวเต็มที่” รายงานกล่าว
GDP 1QFY23 ของอินเดียเติบโตที่ 1.3 เปอร์เซ็นต์ CAGR ในช่วงสามปีที่ผ่านมา แม้จะเติบโต 13.5% เมื่อเทียบเป็นรายปี (YoY)
ตามรายงาน ข้อมูลการจ้างงานตามการสำรวจชี้ให้เห็นว่าอินเดียไม่ได้ชดใช้งานที่สูญเสียไปทั้งหมดระหว่างการระบาดใหญ่อย่างสมบูรณ์
“ในขณะที่การสร้างงานอย่างเป็นทางการนั้นแข็งแกร่ง แต่สภาพการจ้างงานยังคงอ่อนแอในกลุ่มผู้มีรายได้น้อย เนื่องจากการหางานภายใต้ MNREGA ยังไม่ถึงระดับก่อนเกิดโรคระบาด” รายงานกล่าว
อาจต้องใช้เวลาอีกสองสามไตรมาสเพื่อให้การจ้างงานและรายได้ฟื้นตัวสู่ระดับก่อนเกิดโรคระบาด
การจัดเก็บภาษี GST หกเดือนในปีงบประมาณ 23 มีอัตราการเติบโตร้อยละ 13.8 เมื่อพิจารณาจากอัตรา CAGR สามปี
ดัชนีราคาขายส่ง (WPI) ที่สูงในช่วงสองสามปีที่ผ่านมาอาจช่วยให้การจัดเก็บภาษี GST สูงขึ้นในช่วงเวลานี้ ความคาดหวังคือ WPI จะมีแนวโน้มลดลงอย่างรวดเร็วในช่วงหลายเดือนข้างหน้า
การเก็บสะสมเติบโตในอัตราที่สูงกว่าอัตราการเติบโตของ GDP ที่ระบุ (ร้อยละ 9.5 ใน CAGR สามปี) ซึ่งบ่งชี้ว่าฐานภาษีขยับขึ้นบางส่วน
ในด้านการเติบโตของอุตสาหกรรม ตัวชี้วัดของอินเดียดูสดใสเมื่อเทียบปีต่อปี แต่จะสูญเสียความเงาเมื่อตรวจสอบตามเกณฑ์ CAGR สามปี
โดยเฉพาะอย่างยิ่ง การใช้น้ำมันดีเซลในปี 5MFY23 ลดลง 0.4% และความต้องการไฟฟ้าเพิ่มขึ้น 4.7% เมื่อเทียบรายปี CAGR เป็นเวลา 3 ปี
ในขณะเดียวกัน การก่อตัวของทุนถาวรขั้นต้น (GFCF) ได้เห็น CAGR ที่ไม่ออกเสียง 2.2% ในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา แม้ว่ารัฐบาลและการลงทุนภาคครัวเรือนจะแข็งแกร่งก็ตาม
การลงทุนภาคครัวเรือนในอสังหาริมทรัพย์เป็นตัวขับเคลื่อนหลัก โดยเห็น CAGR สามปี 14 เปอร์เซ็นต์ในเมืองใหญ่ ในขณะที่รายจ่ายของรัฐบาลกลางเพิ่มขึ้นที่ CAGR สามปี 23 เปอร์เซ็นต์ ด้วยเหตุนี้ การผลิตภาคอุตสาหกรรมและการลงทุนของภาคเอกชนจึงยังไม่ฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญ
การบริโภคภาคเอกชนยังไม่ฟื้นตัวมากนัก โดยรายจ่ายเพื่อการบริโภคขั้นสุดท้าย (PFCE) ของภาคเอกชนเติบโตขึ้นที่ร้อยละ 3.2 จากอัตรา CAGR สามปี หลักทรัพย์ Kotak กล่าว
ความตื้นของการฟื้นตัวมีความโดดเด่นในภาคยานยนต์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในรถสองล้อ เนื่องจากปริมาณการขายลดลงที่ร้อยละหก CAGR ในช่วงสามปีที่ผ่านมา (5MFY23 มากกว่า 5MFY20) ในขณะที่ปริมาณรถยนต์ (ส่วนแรก) เพิ่มขึ้นที่ 3.2 ต่อ เปอร์เซ็นต์ CAGR ในช่วงเวลาเดียวกัน
การจราจรของผู้โดยสารทางอากาศยังไม่ฟื้นตัวอย่างสมบูรณ์ใน 5MFY23
Kotak Securities กล่าวว่า “เราทราบว่าการเติบโตของสินเชื่อรายย่อยมีความยืดหยุ่นที่ 15.3 ต่อ C ent CAGR แต่ยังไม่เพียงพอที่จะทำให้การเติบโตของสินเชื่อธนาคารโดยรวมลดลง
