ธนาคารกลางอังกฤษเข้าแทรกแซงตลาดตราสารหนี้อีกครั้ง เตือน ‘ความเสี่ยงด้านวัตถุ’ ต่อเสถียรภาพทางการเงินของสหราชอาณาจักร

ลอนดอน — เมื่อวันอังคารที่ผ่านมา ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษประกาศขยายการดำเนินการซื้อพันธบัตรฉุกเฉิน เนื่องจากดูเหมือนว่าจะฟื้นคืนความสงบเรียบร้อยให้กับตลาดพันธบัตรที่วุ่นวายของประเทศ

ธนาคารกลางกล่าวว่าจะขยายการซื้อพันธบัตรรัฐบาลของสหราชอาณาจักรหรือที่เรียกว่า gilts เพื่อรวม gilts ที่เชื่อมโยงกับดัชนีตั้งแต่วันที่ 11 ต.ค. ถึงวันที่ 14 ต.ค. พันธบัตรที่เชื่อมโยงกับดัชนีคือพันธบัตรที่การจ่ายเงินให้กับผู้ถือหุ้นกู้มีการเปรียบเทียบสอดคล้องกับสหราชอาณาจักร ดัชนีราคาขายปลีก

การย้ายครั้งนี้ถือเป็นการขยายแผนช่วยเหลือพิเศษครั้งที่สองของธนาคารในหลายๆ วัน หลังจากที่เพิ่มขีดจำกัดการซื้อทองประจำวันในวันจันทร์ ก่อนสิ้นสุดโครงการซื้อตามแผนในวันศุกร์

ธนาคารเปิดตัวการแทรกแซงฉุกเฉินในวันที่ 28 ก.ย. หลังจากการเทขายพันธบัตรรัฐบาลอังกฤษที่มีอายุยาวนานอย่างไม่เคยปรากฏมาก่อน ขู่ว่าจะยุบกองทุนการลงทุนที่ขับเคลื่อนด้วยความรับผิดชอบ (LDI) หลายกองทุน ซึ่งถือกันอย่างแพร่หลายโดยโครงการบำนาญของสหราชอาณาจักร

“ต้นสัปดาห์นี้ได้เห็นการปรับราคาหนี้รัฐบาลอังกฤษอีกครั้งอย่างมีนัยสำคัญ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง gilts ที่เชื่อมโยงกับดัชนี ความผิดปกติในตลาดนี้และโอกาสของการเปลี่ยนแปลง ‘การขายไฟ’ ที่เสริมตัวเองทำให้เกิดความเสี่ยงอย่างมีนัยสำคัญต่อเสถียรภาพทางการเงินของสหราชอาณาจักร” ธนาคารกล่าวในแถลงการณ์เมื่อวันอังคาร

อัตราผลตอบแทนทองคำที่เชื่อมโยงกับดัชนีอายุ 10 ปีของสหราชอาณาจักรเพิ่มขึ้น 64 จุดในวันจันทร์ ซึ่งคิดเป็นราคาที่ลดลงอย่างมาก 5.5% ในขณะเดียวกัน ราคาทองคำที่เชื่อมโยงกับดัชนีในช่วง 30 ปีลดลง 16% ในวันนี้ โดยให้ผลตอบแทนอยู่ที่ประมาณ 1.5% โดยอยู่ที่ -1.5% เมื่อหกเดือนก่อน ผลตอบแทนจะเคลื่อนผกผันกับราคา

การเคลื่อนไหวของขนาดนี้เป็นเรื่องผิดปกติอย่างมากในตลาดพันธบัตรอธิปไตยของโลกที่พัฒนาแล้ว

“การดำเนินการเพิ่มเติมเหล่านี้จะทำหน้าที่เป็น backstop เพิ่มเติมเพื่อฟื้นฟูสภาพตลาดที่เป็นระเบียบโดยดูดซับการขายทองที่เชื่อมโยงกับดัชนีชั่วคราวเกินกว่าความสามารถในการเป็นตัวกลางของตลาด” ธนาคารกล่าวเมื่อวันอังคาร

“เช่นเดียวกับการดำเนินการซื้อทองทั่วไป การซื้อทองที่เชื่อมโยงกับดัชนีเพิ่มเติมเหล่านี้จะถูกจำกัดเวลาและได้รับการชดใช้ค่าเสียหายทั้งหมดโดย HM Treasury”

ในวันจันทร์ที่ผ่านมา ธนาคารได้กำหนดขีดจำกัดสูงสุดของการซื้อทองคำประจำวันไว้ที่ 10 พันล้านปอนด์ (11 พันล้านดอลลาร์) โดยจะจัดสรรสูงสุด 5 พันล้านปอนด์ให้กับสุกรทั่วไป และ 5 พันล้านปอนด์สำหรับสุกรที่เชื่อมโยงกับดัชนี

ขนาดของการประมูลจะยังอยู่ระหว่างการพิจารณา ธนาคารกล่าว และการซื้อทั้งหมดจะ “คลี่คลายอย่างราบรื่นและเป็นระเบียบเรียบร้อย เมื่อความเสี่ยงต่อการทำงานของตลาดได้รับการพิจารณาว่าลดลงแล้ว”

ปฏิกิริยาในตลาดตราสารหนี้ของสหราชอาณาจักรถูกปิดเสียงหลังจากการประกาศ อัตราผลตอบแทนทองคำอายุ 10 ปีลดลงเหลือ 4.426% ในขณะที่อัตราผลตอบแทน 30 ปีทรงตัวที่ 4.713%