ฮอกซ์ตัน/แซม เอ็ดเวิร์ดส์ | เก็ตตี้อิมเมจ
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรพุ่งขึ้นในสัปดาห์นี้ หลังจากการขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งสำคัญอีกครั้งหนึ่งจากธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ซึ่งส่งสัญญาณเตือนถึงภาวะตลาดตึงเครียด
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 2 ปีที่อ่อนไหวต่อนโยบายในวันศุกร์พุ่งขึ้นสู่ระดับ 4.266% สูงสุดในรอบ 15 ปี และผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีแตะ 3.829% ซึ่งสูงที่สุดในรอบ 11 ปี
อัตราผลตอบแทนที่พุ่งสูงขึ้นเกิดขึ้นเมื่อตลาดชั่งน้ำหนักผลกระทบจากการตัดสินใจเชิงนโยบายของเฟด โดยค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ร่วงลงเกือบ 600 จุดในตลาดหมี และร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในปี 2022
การผกผันของเส้นอัตราผลตอบแทน ซึ่งเกิดขึ้นเมื่อพันธบัตรรัฐบาลระยะสั้นให้ผลตอบแทนสูงกว่าพันธบัตรระยะยาว เป็นตัวบ่งชี้ถึงภาวะถดถอยในอนาคตที่อาจเกิดขึ้น
เพิ่มเติมจากการเงินส่วนบุคคล:
อัตราเงินเฟ้อและอัตราที่สูงขึ้นเป็น ‘ส่วนผสมที่เป็นอันตราย’ สำหรับผู้บริโภค
แต่งงาน? จะรู้ได้อย่างไรว่าเมื่อไหร่ควรรวมการเงินของคุณ
ผู้เกษียณอายุใหม่อาจต้องเสียค่าธรรมเนียมเพิ่มเติมสำหรับเบี้ยประกัน Medicare
“อัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้นเป็นข่าวร้ายสำหรับตลาดหุ้นและนักลงทุน” พอล วินเทอร์ นักวางแผนทางการเงินที่ผ่านการรับรอง เจ้าของ Five Seasons Financial Planning ในซอลท์เลคซิตี้กล่าว
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้นทำให้เกิดการแข่งขันกันมากขึ้นสำหรับกองทุนที่อาจเข้าสู่ตลาดหุ้นได้ Winter กล่าว และด้วยอัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังที่สูงขึ้นที่ใช้ในการคำนวณเพื่อประเมินหุ้น นักวิเคราะห์อาจลดกระแสเงินสดที่คาดหวังในอนาคต
ยิ่งไปกว่านั้น บริษัทต่างๆ ที่ออกพันธบัตรเพื่อซื้อคืนหุ้นอาจไม่น่าสนใจนัก ซึ่งจะเป็นช่องทางให้บริษัทที่ทำกำไรได้คืนเงินสดให้ผู้ถือหุ้น Winter กล่าว
เฟดปรับขึ้น ‘ค่อนข้าง’ ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสูงขึ้น
อัตราดอกเบี้ยในตลาดและราคาพันธบัตรมักจะเคลื่อนที่ไปในทิศทางตรงกันข้าม ซึ่งหมายความว่าอัตราที่สูงขึ้นจะทำให้มูลค่าพันธบัตรลดลง นอกจากนี้ยังมีความสัมพันธ์แบบผกผันระหว่างราคาพันธบัตรและผลตอบแทน ซึ่งเพิ่มขึ้นเมื่อมูลค่าพันธบัตรลดลง
การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดมีส่วนทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสูงขึ้นบ้าง Winter กล่าวโดยมีผลกระทบแตกต่างกันไปตามเส้นอัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลัง
“ยิ่งคุณย้ายออกไปในเส้นอัตราผลตอบแทนและยิ่งคุณมีคุณภาพเครดิตลดลง การขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดจะส่งผลต่ออัตราดอกเบี้ยน้อยลงเท่านั้น” เขากล่าว
นั่นเป็นเหตุผลใหญ่ที่ทำให้เส้นอัตราผลตอบแทนกลับด้านในปีนี้ โดยอัตราผลตอบแทน 2 ปีเพิ่มขึ้นอย่างมากมากกว่าอัตราผลตอบแทน 10 ปีหรือ 30 ปี เขากล่าว
ตรวจสอบการจัดสรรหุ้นและพันธบัตร
Jon Ulin, CFP และ CEO ของ Ulin & Co. Wealth Management ในเมือง Boca Raton รัฐฟลอริดากล่าวว่าเป็นเวลาที่ดีที่จะทบทวนการกระจายการลงทุนในพอร์ตของคุณใหม่เพื่อดูว่าจำเป็นต้องเปลี่ยนแปลงหรือไม่ เช่น การปรับสินทรัพย์ใหม่ให้เหมาะสมกับความเสี่ยงของคุณ
ด้านพันธบัตร ที่ปรึกษาจะดูสิ่งที่เรียกว่าระยะเวลา หรือการวัดความไวของพันธบัตรต่อการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ย แสดงเป็นปี ระยะเวลาปัจจัยในคูปอง เวลาที่ครบกำหนดและผลตอบแทนที่จ่ายผ่านเงื่อนไข
เหนือสิ่งอื่นใด นักลงทุนต้องมีวินัยและอดทนเช่นเคย แต่โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากพวกเขาเชื่อว่าอัตราจะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง
Paul Winter
เจ้าของ Five Seasons Financial Planning
ในขณะที่ลูกค้ายินดีรับผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้น Ulin แนะนำให้รักษาระยะเวลาให้สั้นและลดการเปิดรับพันธบัตรระยะยาวให้น้อยที่สุดเมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น
“ความเสี่ยงด้านระยะเวลาอาจทำให้เงินออมของคุณลดลงในปีหน้าโดยไม่คำนึงถึงภาคส่วนหรือคุณภาพเครดิต” เขากล่าว
ฤดูหนาวแนะนำว่าควรจัดสรรหุ้นแบบเอียงไปทาง “มูลค่าและคุณภาพ” โดยทั่วไปแล้วซื้อขายได้น้อยกว่ามูลค่าสินทรัพย์ มากกว่าหุ้นที่มีการเติบโตที่คาดว่าจะให้ผลตอบแทนสูงกว่าค่าเฉลี่ย บ่อยครั้ง นักลงทุนที่เน้นคุณค่ากำลังมองหาบริษัทที่มีมูลค่าต่ำเกินไปซึ่งคาดว่าจะแข็งค่าขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป
“เหนือสิ่งอื่นใด นักลงทุนต้องมีวินัยและอดทนเช่นเคย แต่โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากพวกเขาเชื่อว่าอัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง” เขากล่าวเสริม
